📈 Was ist das KGV? Einfach erklärt für Börsen-Einsteiger

Meta-Beschreibung (SEO):
Was bedeutet das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei Aktien? Wie berechnet man es, was sagt es aus und ist es ein guter Indikator für den Aktienkauf? Einfach erklärt für Anfänger.

🔎 Definition: Was ist das KGV?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine der wichtigsten Kennzahlen an der Börse.
Es berechnet sich so:

KGV = Aktienkurs / Gewinn je Aktie (EPS)

👉 Beispiel:
Eine Aktie kostet 50 €, das Unternehmen macht 5 € Gewinn pro Aktie.
→ KGV = 10.
Theoretisch würde es also 10 Jahre dauern, bis der Aktienkurs durch die Gewinne „eingespielt“ ist – vorausgesetzt, die Gewinne bleiben konstant.

💡 Was sagt das KGV aus?

Niedriges KGV: Aktie wirkt günstig bewertet
Hohes KGV: Aktie wirkt teuer bewertet
Vergleich ist entscheidend: Ein KGV von 15 kann in der Tech-Branche günstig sein, in der Stahlindustrie aber hoch.

Das KGV ist also kein absoluter Wert, sondern muss immer im Kontext gesehen werden – mit der Branche, der Unternehmenshistorie und der Marktlage.

📊 Varianten des KGV

Trailing KGV (TTM) → auf Basis der Gewinne der letzten 12 Monate
Forward KGV → basiert auf Analystenschätzungen der kommenden Gewinne
Historisches KGV → zeigt, wie die Aktie im Vergleich zu ihrer eigenen Vergangenheit bewertet ist

⚖️ Ist das KGV ein guter Indikator?

Das KGV ist praktisch für eine erste Einschätzung, aber allein nicht ausreichend, um eine Aktie zu bewerten.

Vorteile:

✅ Schnell und einfach zu berechnen
✅ Vergleichbarkeit innerhalb einer Branche
✅ Hilfreich, um überteuerte oder sehr günstige Aktien zu erkennen

Nachteile:

❌ Gewinne schwanken stark – KGV kann irreführend sein
❌ Nicht anwendbar bei Verlusten (dann gibt es kein sinnvolles KGV)
❌ Manipulierbar durch Bilanztricks oder Einmaleffekte
❌ Berücksichtigt kein Wachstum und keine Zinsen

🚀 Ergänzende Kennzahl: Das PEG-Verhältnis

Das PEG-Verhältnis (Price/Earnings to Growth) verbindet KGV und Gewinnwachstum.
Formel:

PEG = KGV / erwartetes Gewinnwachstum in %

PEG < 1 → Aktie gilt oft als unterbewertet
PEG > 1 → Aktie könnte überbewertet sein

Damit bekommst du eine realistischere Einschätzung, wann sich ein Investment wirklich lohnt.

🕰️ Wann hat man sein Geld mit dem KGV „wieder drin“?

Das KGV gibt eine theoretische Zahl in Jahren an.
Beispiel: KGV 10 = 10 Jahre bis zur Refinanzierung.

👉 Aber Achtung:

Gewinne ändern sich jedes Jahr
Dividenden, Wachstum und Krisen beeinflussen die Realität
In der Praxis ist das KGV nur eine Momentaufnahme

✅ Fazit: So solltest du das KGV nutzen

Ja, das KGV ist wichtig – aber nur als erste Orientierung.
Nein, es reicht nicht allein – du brauchst weitere Kennzahlen wie PEG, Cashflow, Verschuldung, Dividendenrendite.
Bester Tipp für Anfänger: Vergleiche das KGV einer Aktie mit der Branche und mit dem eigenen historischen Durchschnitt.

👉 Kurz gesagt:
Das KGV ist wie ein Schnappschuss – hilfreich, aber nur ein Teil des ganzen Bildes.

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